這已經不是金龍魚首次出現產品質量問題。在掛牌上市前的2020年9月份，金龍魚被爆出轉基因丑聞。金龍魚一再聲明，公司的產品完全符合有關規定，不含轉基因。2021年10月，金龍魚又因關聯公司益海嘉里家樂氏食品(上海)有限公司進口的家樂氏可可球即食谷物，其中黃曲霉毒素B1檢測值不符... 這已經不是首次出現產品質量問題。在掛牌上市前的2020年9月份，金龍魚被爆出轉基因丑聞。金龍魚一再聲明，公司的產品完全符合有關規定，不含轉基因。2021年10月，金龍魚又因關聯公司益海嘉里食品(上海)有限公司進口的家樂氏可可球即食谷物，其中黃曲霉毒素B1檢測值不符合食品安全國家標準規定，被沒收違法經營產品27672盒，沒收違法所得44.5萬元，并罰款人民幣1837萬元。這樣的企業應堅決拉黑!

"千億"金龍魚,還在"靠天吃飯"

而這場風波也讓國內食用油第一品牌金龍魚處在了風口浪尖。 據媒體報道，涉事油罐車曾去過金龍魚陜西咸陽工廠卸貨，這一行程瞬間引起了眾多網友的廣泛關注。 雖然金龍魚第一時間發表聲明，運輸車輛都有嚴格的檢驗、檢測手續，請廣大消費者放心。 現在"油罐車混裝"事件已經過去了一個多月，然而金龍魚似乎還沒有走出"輿論"陰影。 雪上加霜的是，近日金龍魚發布了2024年半年報，增利不增收的表現又讓很多投資者大失所望。 2020年，金龍魚在萬眾矚目下成功登陸深交所創業板。 在上市當天，金龍魚股價漲幅117.9%，總市值突破3000億元大關，排名僅次于寧德時代和邁瑞醫療。 為什么金龍魚在上市之初便備受二級市場青睞?原因很簡單，一是它在國內糧油市場絕對的霸主地位，二是它那千億規模的營業收入。 同年營收1707億元，約等于1.92個茅臺。 要知道在2019年，整個A股上市的3760家企業中，營收超千億的企業也只有91家。 換而言之，金龍魚的紙面數據很能"打"。 不過在上市后，金龍魚卻沒有交出一份令投資者滿意的答卷。 2020-2022年，金龍魚營收一路高歌猛進，從1949.22億元增長到2574.85億元。 對于業績下滑，金龍魚給出的解釋非常多，例如疫情期間原材料大幅上漲、俄烏戰爭國際環境復雜、國內宏觀經濟轉弱等等。 包括今年上半年出現的增利不增收，金龍魚歸結為受產品價格下跌所致。 不過不管是增收不增利還是增利不增收，金龍魚業績低迷的背后主要還是受困于大豆價格的起伏。 眾所周知，我國大豆自產率不足20%，嚴重依賴進口，在大豆價格上沒有話語權。 而隨著營收的增加，金龍魚對大豆的需求量與日俱增。 2021-2023年，其大豆及加工品采購金額分別為689.79億元、856.86億元和757.41億元，占當期原材料采購金額的比例均在40%以上。 不巧的是，受天氣、疫情等因素，大豆價格從2019年開始飛速上漲。 例如2022年我國大豆進口均價為672.33美元/噸，相較2021年上漲了21.2%。 從營收上看，金龍魚"威武雄壯"，發展空間非常大。 但實際上，在利潤層面金龍魚一直在"靠天吃飯"。 大豆價格下降不假，不過糧油市場的價格體系，金龍魚根本做不了主。 油米面的錢不好賺 很多投資者都喜歡將金龍魚稱為股中"油茅"，和茅臺相比，二者雖然在原材料上相似，都擁有充沛的現金流，但在盈利能力上，金龍魚和茅臺相比差的可不是一星半點。 近三年，一直有投資者抱怨金龍魚為什么突然間不怎么賺錢了。 實際上，金龍魚受行業特性，本身就賺不了大錢，而且賺錢非常辛苦。 說得通俗些，重資產的油米面生意并不好做。 但作為民生用品，糧油也是國家調控的重要商品。 換而言之，金龍魚在上游糧食采購沒有議價權，在下游銷售市場沒有絕對的定價權。 再看金龍魚的產業體系，涉及糧食深加工、油籽壓榨、油脂精煉、食品原輔料等各個領域。 但是正因為涉及產業太過全面，其綜合毛利率要比西王、長壽花等單一油品公司低很多。 尤其近兩年糧食成本上升后，其副業飼料原料和油脂科技業務的毛利率大幅下滑，直接拉低了金龍魚的盈利能力。 2023年，金龍魚該項業務營收1022.45億元，毛利率僅為2.19%，相比2020年下降了近8.5個百分點。 不難發現，不管是面向消費市場的油米面，還是銷往農牧、日化領域的飼料和油脂，金龍魚盈利的本質是薄利多銷。 加之外部環境等因素的影響，在盈利方面缺乏想象空間。 2017年金龍魚在CBOT大豆價格下降之際，通過套期保值收益24.54億元，占當期凈利潤的46.44%。 不過眾所周知，期貨本身就是一種投資風險極高的產品。 金龍魚沉迷于此，總會有失手的時候。 例如2021-2022年，其投資收益和公允價值變動損益總計分別虧損8.42億元和2.43億元。 想要徹底擺脫"賺錢難"的問題，金龍魚需要的是一場產業轉型。 今年4月，金龍魚發布公告，擬將公司名稱從"益海嘉里金龍魚糧油食品有限公司"更名為"益海嘉里金龍魚食品集團股份有限公司"。 不過在今年6月發布的投資者關系活動記錄表中，有調研機構詢問，作為必選消費品，近期是否感受到了消費下降的壓力。 金龍魚作出的回答是，經銷商和終端門店囤貨意愿不強，持觀望心態。 值得注意的是，截至今年上半年，金龍魚經銷商數量8257家，相較去年同期減少了465家。 作為一個超過30年歷史的品牌，尤其在消費升級的當下，金龍魚的產品內容已經有些跟不上時代潮流。 盡管益海嘉里除了金龍魚，還有胡姬花、香滿園、歐麗薇蘭等多個品牌，但在消費者認知里，益海嘉里的品牌多而散，各自發展沒有太多的關聯性。 與此同時在B端領域，金龍魚早在2020年就開始布局中央廚房，不只是進軍預制菜，更要打造完整的食品加工產業生態。

"油茅"金龍魚,越游越沒力

icon_voice_onicon_voice 在國內米面糧油巨大的剛需面前，金龍魚既擁有強大的品牌影響力，又具備渠道供應優勢，但風風火火忙了半年，還是不掙錢。 掙點辛苦錢 每年營收規模動輒2000億元，金龍魚(300999.SZ)帶給中小投資者們的驚喜并不多。 日前，公司交出一份不算很好的半年業績答卷。 期內，實現營業收入1094.78億元，同比下降7.78%;歸母凈利潤10.97億元，同比增長13.57%;扣非凈利潤1.61億元，同比大增1013.79%。 期內，公司廚房食品、飼料原料及油脂科技兩大業務，分別實現營業收入696.74億元、389.66億元，同比下降5.24%和12.37%，毛利率分別為6.86%和1.01%;銷量分別為11373千噸、12129千噸，同比增加2.53%和3.67%。 盈利水平低，是大型糧油企業的通病，行業講的就是一個薄利多銷、以量取勝，金龍魚更是如此。 此外，下游需求疲軟，市場競爭加劇，也在左右經銷商的信心。 公司曾經在一次機構調研中坦言，消費持續偏弱，經銷商庫存消化緩慢，以至于進貨意愿降低。 財報數據顯示，2023年，公司合同負債較上年下降31.47%，為29.81億元。 今年上半年，合同負債15.01億元，較上年同期下降49.65%。 這說明，經銷商的打款意愿仍然不足。 很多經銷商，干脆不干了。 截至6月末，經銷商還剩8257家。 "油茅"跌倒 金龍魚是國內最大的糧油供應商，其核心品牌"金龍魚"已不單單聚焦于食用油領域，近年來還延伸至米面調味品以及預制菜等細分類領域。 但這幾年來，這條魚似乎越游越沒有力氣，盈利能力急劇下降。 2020年至2023年，毛利率由11.01%一路降至4.83%，同期，凈利率徘徊在1%-4%之間。 真如外界所言，它只是糧油"搬運工"。 2020年公司成功登陸資本市場，高峰時期2021年初，總市值逼近8000億元，"油茅"的光環加身。 9小時前舉報 2小時前湖南。

金龍魚上半年歸母凈利潤增長13.57%全鏈條夯實質量管理打造卓越品質

APP要聞TMT銀行保險基金新金融消費酒業健康上市公司地產汽車教育藍鯨號鯨視頻 金龍魚上半年歸母凈利潤增長13.57%。 8月13日晚間，金龍魚發布2024年半年度報告。 報告期內，公司實現營業收入1，094.78億元，歸母凈利潤10.97億元，同比增長13.57%。 金龍魚表示，營業收入同比有所下降主要系原材料價格下跌帶動產品價格下跌所致，但公司各板塊業務銷量均穩中有升。 其中，廚房食品銷售1137萬噸，同比增長2.53%;飼料原料及油脂科技銷售1213萬噸，同比增長3.67%，市場地位持續穩固。 具體看，廚房食品成本下降使得零售產品的毛利率及利潤同比增長。 隨著生豬養殖行業利潤改善，公司飼料原料業務同比減虧，并于二季度實現盈利。 油脂科技產品利潤同比增長亦較好。 作為與廣大消費者息息相關的糧油食品企業，金龍魚始終將產品質量與食品安全放在首要位置，2008年起自主導入嚴苛的AIB食品安全統一標準。 截至2023年底，已經陸續有83家工廠通過AIB審核。 2021年，金龍魚作為入圍名單中唯一一家糧油企業榮獲中國質量獎提名獎，該獎是中國在質量領域的最高榮譽。 不僅如此，金龍魚在全國各地主動開放近50個"透明工廠"，接受社會各界的品質監督，并且同步開啟金龍魚品質監督員計劃，通過生產流程、管理體系、產品溯源等方面的透明化展示，充分滿足了消費者的知情權，也借由消費者的"零距離"監督，為金龍魚建立了更加完備的品質監督機制。 截至2023年，透明工廠累計接待參觀達200多萬人次。 日前，巴黎奧運會落下帷幕。 從2008年成為北京奧運會食用油獨家供應商，金龍魚連續成為2020年東京奧運會、2022年北京冬奧會、2024年巴黎奧運會的中國體育代表團官方糧油產品贊助商，并且是首個助力夏季奧運會和冬季奧運會的"雙奧"糧油品牌。 "雙奧品牌"的背后，離不開金龍魚始終如一的品質保障與嚴苛的食品質量管理體系。 依托全品類糧油產品及全球供應鏈優勢，金龍魚保障為所有消費者提供安全健康的糧油產品。 隨著各項奧運賽事的開展，金龍魚在為運動健兒提供更營養健康的飲食保障與服務的同時，也把奧運健兒科學營養的飲食理念傳遞給廣大消費者。 這正是對金龍魚品牌的強力認可，在國民心目中樹立了"安全金龍魚"的品牌標簽。 為適應餐飲社會化需求，金龍魚正大力拓展中央廚房業務，致力于打造中央廚房生態產業園的新模式。

金龍魚一年的銷售額(2020年金龍魚銷售數據) - 元寶鯽 - 龍魚批發

以隸屬于美菜網體系的寧波瓜瓜龍科技有限公司為例，2017年與金龍魚開展合作，2018-2019年便連續兩年位列公司第一大客戶，銷售額分別達到29億和40.4億。 在國內市場上，橄欖油的價格一般在70-200元/500ml之間，其中進口品牌稍高于國產品牌。 但是，在一些高端、專業的健康食品店或體驗館里，價格也可能會更高。 L西班牙進口特級初榨橄欖油，市場平均價就已經高達152元，超過了產品價格。 另外產品里的單一油種總市場平均達高達239元，遠遠超過產品價格。 是金龍魚的5L的橄欖調和油是119元，并不貴。 別的品牌歐麗薇蘭olivoila特級初榨橄欖油250ml是58元。 并不貴，但是橄欖油中富含單不飽和脂肪酸，就是油酸。 其次，中等價位的橄欖油基本在300-500一瓶，這個價位的橄欖油，質量上還是非常有保障的。 這是實驗室數據。 茶油含量為01%。 可以說，橄欖油的反式脂肪酸含量極低，但一般沒有零反式脂肪酸。 并不是說橄欖油越貴越好。 國內主要糧油品牌，僅中糧福臨門是國產，金龍魚在國內藏了33年 2、在糧油生產領域，油中茅臺的金龍魚市值曾一度比肩當紅炸子雞比亞迪。 2021年1月，金龍魚A股市值一度達到7861億元。 與之對比，今年4月份，拿下國內第一車企頭銜的比亞迪，總市值也才有70708億元(wind數據)。 3、符合這個條件的食用油品牌推薦為:金龍魚、魯花、福臨門、多力等等。 4、行業的快速成長和豐厚的利潤空間也造就了中國食用油市場上巨頭，出現了金龍魚、胡姬花、福臨門和魯花等著名品牌和嘉里、中糧等產業巨頭。 5、福臨門是中糧集團旗下知名的食用油品牌，創立于1993年，除食用油外，福臨門也提供大米、調味品等廚房食品，也是2021年大米十大品牌排行榜之一。 6、金龍魚玉米油采用100%非轉基因玉米胚芽壓榨而成，一瓶5升的金龍魚玉米油需要耗費60-81萬顆玉米胚芽。 大眾汽車停止研發內燃機，金龍魚一年入賬近2000億 1、大眾汽車宣布停止研發內燃機，全力加電就在奧迪宣布不再研發新的內燃機不久之后，大眾汽車CEO日前向外界表示，公司已經沒有開發新內燃機的計劃。 2、【太平洋汽車網】這意味著燃油機的時代已經過去，未來將迎來電動機的時代。 根據外媒報道，德國奧迪汽車正式宣布停止公司所有有關汽油發動機的研發項目，預計未來10內之內，奧迪將全面轉向電動汽車時代。 3、七:金龍魚:1:1:1金龍魚的廣告詞1:1:1，曾經被一些淺薄的廣告人認為是本年度最失敗的廣告語之一。 但如同今年過節不收禮，收禮只收腦白金一樣，這是一個成功的營銷案例。 金龍魚——規模優勢打造超強競爭力 2、渠道營銷等形式，擴大消費人群、提升品牌影響力。 2021半年報顯示，金龍魚上半年銷售費用495億元，同比增加144%，其中用于廣告、促銷的費用合計170億元，占比約三成。 3、同時，憑借其領先技術優勢和強大研發實力，金龍魚不斷推動廚房食品的品類革新，通過擴充高附加值產品的品類及銷量，推動旗下廚房食品的銷量、收入和利潤增長。 此外，公司還一直致力于提升品牌知名度和產品競爭力。 4、原料成本:大豆油的原料主要是大豆，如果大豆的采購價格較低，那么生產成本也會相應降低，從而使產品價格更具競爭力。 5、采購渠道金龍魚是一種著名的食用油品牌，生產廠家是中國的中糧集團。 用戶可以通過多種渠道購買到該品牌的產品，如超市、便利店、網購平臺等。 6、利生集團始終秉承做利于百姓事業的企業宗旨，充分發揮利生集團的質量優勢、規模優勢、誠信優勢、品牌優勢和服務優勢，著力將利生集團公司打造成為一個特色鮮明、科技含量高、具有核心競爭力的大型食品企業集團。 兩個礦泉水瓶怎么做自制循環魚缸視頻兩個礦泉水瓶怎么做自制循環魚缸視頻武漢觀賞魚活體寄送價格查詢官網(武漢活魚批發市場在哪)高背金龍魚四十公分如何發金光(金龍魚高背能變過背金龍魚嗎)金龍魚一年的銷售額(2020年金龍魚銷售數據)鐵嶺水族批發市場地址電話號是多少(鐵嶺水產品批發市場)一家可以有兩個魚缸養魚嗎(一家可以有兩個魚缸養魚嗎北方)魚龍潛躍水成文的意思(魚龍潛躍水成文下一句)關注祥龍養魚不迷路 金龍魚一年的銷售額(2020年金龍魚銷售數據)元寶鯽。

外資糧油巨頭登陸A股利潤一年不如一年,金龍魚股價創年內新低

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金龍魚

吃油炸食物太有負罪感，但又「欲罷不能」，該怎么辦美食答主王大廚 2020年度新知答主盡量不吃唄，健康飲食，生食、水煮或蒸的方式加工比較健康。 還… 什么是金龍魚·陽光零反式脂肪食用油 看星空的倉鼠 美食等2個話題下的優秀答主在美帝旁聽營養學的時代，經常聽到瘦削的導師提及反式脂肪酸，不時苦笑一下，感慨這種穩定分子鏈的物質曾經欺騙了美帝民眾多少年，然后到了現在，大部分民眾仍然死抱著富含反式脂肪酸的美食大吃大嚼，變成陸地上的鯨魚()反式脂肪酸，最早被美帝應用到氫化植物油當中，并被那些資本巨頭認定為無害產物，甚至給了GRAS豁免，令其成為"無害食品添加劑"的頭牌之一……直到多年后，才和"甜蜜的謊言"一同被學者們揭穿，… 過年了，怎樣送禮才能送的更健康還更有面子知酒僧 我是知酒僧，很高興遇見你!過年送禮，既要面子還要健康。 單單是"健康"這一條就直接殺死了春節三大硬通貨之二--煙、酒。 也把我的武功給干廢了一大半。 通常來說煙酒茶不分家，我愛喝酒，不抽煙，既然煙和酒沒戲了，三大王者就剩下了"茶"。 買茶送人，要選各個茶種的頭部品牌，省得講故事，或者是自己知根知底的茶，定制一個有特色的包裝。 過年送禮… 吃油炸食物太有負罪感，但又「欲罷不能」，該怎么辦初夏之菡-羅曉 2022年度新知答主愛吃油炸食品，是我們人類的共性相信無論是大人還是孩子，一提起油炸食品肯定都是欲罷不能。 即使我是學習營養學多年了，也還是從感情上覺得油炸食品真的就是正中美食欲望的下懷呀。 我細想后，發現有兩個原因。 一是我年歲漸長，越發理解春節「團圓」的意義。 平日太忙，忙工作，忙照顧孩子，忙生活瑣碎，哪怕自己家和父母家只隔著幾條街，可每每相見也都匆匆忙忙，只有過年時，才真正有時間陪陪父母。 二是我可以在年夜飯時盡情享用我媽做的美食。 我從小到大的每個春節，媽媽張羅的年夜飯總是豐盛且美味的，即便是我結婚后，有時除夕夜在婆家過… 一篇看清楚，硬核盤點雙11米面糧油選購攻略!附品牌推薦和價格分享，推薦收藏，以后都能用上~ 山賊95270 烘焙入坑10年，擅長廚房電器使用評測及烘焙類科普。 哈嘍!大家好啊，你們的山賊95270又來啦~每到一年大促日，作為家里的生活大管家，總是要囤一些家里的耗材生活物資的，大米就絕對是其中一項重頭戲，及門上吃到明年新米上市前，都靠這一波搞定了。 所以這一期就和大家分享下我的雙11米面糧油選購攻略。 [圖片]一、大米推薦1、大米的分類很多人對于大米的各種稱呼都傻傻分不清楚，這里有必要和大家科普一下… 何以成就金龍魚和香格里拉背后的大佬--郭鶴年呢 個人微信公號:Agro-Insight，對世界保持好奇之心最近剛好將《郭鶴年自傳》和《神秘富豪郭鶴年傳》看完，特作分享。 兩書分別從郭鶴年口述及第三人稱的角度來寫的，看完2017年商務印書館出版的《郭鶴年自傳》后，再看1995年廣東出版社出版的《神秘富豪郭鶴年傳》就會對郭鶴年所經歷的時代基本有個清晰地認知，基本還是挺寫實。 我自己家里就備著這么個「無繩跳繩」，每天半小時就能讓你保持身材。 既然管不住嘴，那就只好邁開腿了。 [圖片]話說油炸食物，誰能不愛呢關于油炸食物，我印象最深的是美國的明星大廚「馬利歐·巴塔利(MarioBatali)」曾說過這么一句話:在推銷食物上，一個「脆」字抵得上一萬個形容詞。 可見人們對被熱油炸的酥酥脆脆的食物… [圖片]作者:楊雷編輯:小市妹"油中茅臺"金龍魚(300999)股價依然很低迷。 不久前，金龍魚曾跌到69.96元，距離1月份高點145.51元腰斬。 截至5月11日午間收盤，金龍魚股價為74.38元，距離高點跌幅達48.8%，市值蒸發超過3800億元。 [圖片]截至4月20日，金龍魚股東人數為21.85萬。 金龍魚大跌，不僅讓股民損失慘重，知名私募基金經理林園… 虧慘也要加倉金龍魚，林園在賭什么格隆匯 今年以來，隨著市場交易主線從消費、醫療轉向硬科技，明星主題基金業績排名也出現了巨大波動。 此前靠抱團消費、醫療被封神的基金經理因產品凈值大跌，被基民噴不懂投資的新聞越來越多。 因為產品業績不好，基金經理放下身段，紛紛在業績報告中坦誠認錯反思成為常規操作，但斌主動內省，張坤再次反思，其他的干脆直接向投資人表示道歉。 相對來說，林園的態度就顯得有點異類了，不但沒反思，還爆雷語怒懟投資人，被掛了幾天熱搜。 … 微信公眾號:君臨財富。 白酒、牛奶、醬油、榨菜、酵母、火腿腸等等，都誕生了不少牛股。 但要說起和消費者最最貼近，最最高頻的，恐怕還是米面油這樣的基礎食品，畢竟，人是鐵飯是鋼，一頓不吃餓得慌嘛!金龍魚就這樣趕在一輪消費牛市中上市了。

資本市場新秀乘風破浪而來 金龍魚2020年100萬日元換多少人民幣...

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金龍魚為何停止游動? 金龍魚游動問題

近日金龍魚公布了2023年中期財務報告，2023年上半年，實現營業收入1187.14億元，同比下降0.64%;歸母凈利潤為9.66億元，同比下降51.13%;扣非凈利潤為0.14億元，同比大降99.40%。 這一慘淡的經營數據讓不少看好金龍魚的機構無話可說，畢竟公司是2020年10月上市的，上市當年營收1949億元凈利潤60.01億元，那個時候金龍魚可是眾多機構的寵兒。 攜旗下多個私募基金重倉金龍魚，希望能復制茅臺的輝煌。 金龍魚萬萬沒想到2021年的財務數據就給了他們當頭一棒，營收雖然上升到2262億元但是凈利潤下滑到41.32億元。 此時投資機構們仍然嘴很硬，表示堅定看好。 沒想到2022年更甚，營收2575億元凈利潤30.11億元，這個時候再看基金持倉，一大批主動型基金全部消失，林園的私募基金也不見了，只剩下一些被動持股的ETF在撐場面。 再到現在2023年上半年業績公布，恐怕基金們又要逃跑一波了。 隨著機構持續撤離，股價也是一跌再跌，從最高峰的145.62元現在已經跌到35元附近。 去年中期這塊業務的毛利率還有8.05%，去年年底的時候這部分毛利率是3.81%，到了今年中期這塊業務的毛利率變成了-0.32%。 雖然其他的業務利潤率也略有下滑，但是遠遠不如這塊業務下滑大，從賺錢變成虧損。 在公司的中報中，對于這部分業務是解釋的:報告期內，飼料原料及油脂科技產品的利潤同比降幅較大。 油脂科技相關產品在行情下跌的影響下，利潤空間受到擠壓，使得利潤同比減少幅度較大。 根據大商所大豆期貨行情，今年上半年大豆價格應該是小幅下跌，年初的時候大約是5100多元，現在最新的價格5000元多一點。 豆油在年初的時候大約是8700元附近，最新價格是8000元附近，確實是下跌了，但是幅度也沒有那么大。 考慮到大豆價格小幅下跌，豆油價格略大一點，但是也不至于業績出現如此之大的虧損吧?問題在哪里呢?問題出在豬身上。 可能聽起來匪夷所思，關豬什么事?大豆榨油后剩余的物質叫豆粕，大約占原料重量的80%，而豆粕是養豬重要的飼料。 如果養豬需求旺盛，那么豆粕價格就會上漲，榨油企業就會在豆粕上賺大錢。 但是我們都知道今年上半年豬肉價格低迷，養殖企業也沒有那么積極擴張，需求不旺盛價格自然就起不來，豆粕的價格不好金龍魚怎么會賺錢呢?。 今年豆粕的行情簡直就是過山車，年初的時候一直維持在3800元附近，然后逐級下滑到3400元附近，進入6月后瘋狂上漲，到8月中旬竟然達到了4500元附近。 但是由于上半年大部分時間都很低迷，所以榨油企業肯定還是虧損了。 10噸大豆大約成本51000元，出2噸豆油能賣16000元，剩余的8噸豆粕如果要算上其他如包裝運輸壓榨等成本，4500元也許才保本。 而最新的豆粕價格又掉到3800多元，恐怕下半年金龍魚的日子也不會好過多少。 回過頭再看這幾年多個券商和投資機構對于金龍魚的判斷，顯然是錯得離譜，他們都過高的估計了金龍魚的發展和市值。 但是究竟錯在哪里了呢?首先就是他們一開始就認定金龍魚會是一個高成長的企業。 從過去幾年的營收及利潤增長數據來看，似乎是沒錯的。 但是他們忘記了一件事，那就是基數。 當一個公司規模尚小的時候，增長率高當然沒什么問題。 可是金龍魚的營收已經達到了2000億元以上，這相當于茅臺的一倍，還指望每年極高的速度增長顯然是不可能的。 2、對企業的估值要有清晰的認識，制造業企業一般來說市盈率超過20倍就已經是高估了。 3、高成長的邏輯是市場的主流，大家都在挖掘價值，希望能找出低估的品種。 可是卻唯獨忘記了價格低于價值買入才是價值投資真正的核心。

金龍魚2023年年報分析:三大難題待破解 借款連續兩年達千億元

今天分析對象是被"私募大佬"林園力挺的金龍魚(300999)。 金龍魚主要產品包括廚房食品和飼料原料及油脂科技兩大類。 該公司在去年年報中引用Chnbrand發布的2023年中國品牌力指數品牌排行榜稱，旗下"金龍魚"以730.4分第十三年蟬聯食用油品牌榜榜首，"胡姬花""香滿園"分列第5、6位。 同時"金龍魚"在大米、面粉品牌排行榜上分別位列第2位。 綜合分析金龍魚去年年報，歸納起來有三大難題待破解:一是凈利潤上市即巔峰，連年下滑，如何扭轉下滑趨勢并回到上市當年60億元水準，對提振信心很重要;二是現有產能利用率低，折舊面臨巨大壓力;三是借款連續兩年保持在千億元級別，需要支付高額財務費用。 讓投資者最為難受的是該公司凈利潤表現不好，自從上市后就猶如"王小二過年一年不如一年"。 2020年在深交所上市，當年凈利潤為60億元，2021年跌至41億元，2022年跌至30億元，去年跌破30億元大關僅為28.5億元。 金龍魚表示，去年營業收入較上年略有下降，主要是因為產品價格下跌的影響超過了銷量增長帶來的營收貢獻。 隨著國內經濟逐步恢復，公司廚房食品、飼料原料和油脂科技產品的銷量較去年增長較好，但是主要產品的價格隨著大豆、大豆油及棕櫚油等主要原材料價格下跌有所回落。 從長期來看，金龍魚面臨最大難題不是凈利潤下滑，而是后面兩個難題。 2023年，金龍魚表示，公司持續推進廚房食品新基地建設。 截至2023年12月底，公司擁有79個已投產生產基地，米面產能進一步增加，調味品陽江基地順利投產、蛋雞南寧基地也在2023年10月產蛋。 基地好建，但容易面臨"消化不良"。 2023年，金龍魚主要工段產能都不飽和。 例如，金龍魚核心產品油籽壓榨去年產能利用率僅有47.5%，設計產能28372千噸，實際產能13465千噸;產能利用率最低的為油脂灌裝，僅為34%;產能利用率最高的是水稻加工，去年為77%。 利用率這么低，金龍魚的產能消化或許會是一項長期任務。 另外，產線建好后不管用不用，公司都將面臨折舊壓力，而折舊最直接的后果就是"吃"利潤。 去年年初，金龍魚累計折舊余額為241億元，到年底就達到269.5億元。 (金龍魚2023年短期借款單位:千元) 千億元借款，對應的是高額財務費用，金龍魚需要時間"消解"。

金龍魚還能在市場里暢游嗎?

在剛剛結束不久的"618"電商大促中，作為家庭日常消費的核心產品，金龍魚在米面糧油中，仍極具品牌影響力。 在京東，金龍魚獲得糧油行業銷售額TOP1，累計用戶數同比增長20%以上;在淘寶，金龍魚分別在食用油、花生油、橄欖油類目收獲銷售額TOP1;在抖音與快手，金龍魚獲得食用油類目銷售額TOP1。 可以說，在本屆618中，金龍魚幾乎是在全網的各個平臺上都獲得了不俗的成績。 然而，在銷售大熱的背后，是金龍魚在口碑、業績、股價上的全面危機。 曾經市場里的"油茅"眼下已然是瘦骨嶙峋，恐難再繼續在市場中悠然暢游下去了。 遭遇打假，已無后續 今年315前夕，知名職業打假人王海在微博發布了一條關于"金龍魚假五常大米"的視頻。 根據王海的微博顯示，兩輛載滿大米的吉林牌照貨車駛入了闊海五常米業有限公司。 而貨車司機還透露稱車上的大米都是外地的，俗稱"發五"，全名叫"中科發5號"，而闊海米業正是金龍魚的代收代儲企業。 在視頻發布后的次日，3月4日，五常市市場監督管理局便表示，以針對該假冒偽劣事件成立調查組開展調查。 然而，目前王海方面已經無法再找到當時的微博與抖音視頻，金龍魚方面則也無法找到在官方微博上的相關回應，"金龍魚天賦五常生態稻花香大米"產品在各大電商平臺也依舊尚未恢復上架，同時五常市市場監督管理局的調查結果也依舊了無音訊。 僅3個月后，此事似乎已然是"蒼茫大地無蹤影"，孰真孰假孰對孰錯，消費者仍一無所知。 業績下滑，盈利承壓 今年的3月對于金龍魚來說可以說是黑色3月了。 月初剛剛發生了造假風波，月末發布年報再次迎來市場的"拷打"。 根據年報，2023年金龍魚實現營業收入2515.24億元，較上年同期降低2.32%;實現歸母凈利潤28.48億元，較上年同期降低5.43%。 2023年，金龍魚營收利潤雙降。 對此金龍魚表示，"營業收入較上年同期有所下降，主要是因為產品價格下跌的影響超過了銷量增長帶來的營收貢獻。 " 在6月17日，金龍魚再次表示"今年到目前為止，經銷商和終端門店的囤貨意愿不強，持觀望心態，市場整體消費偏弱。 " 縱觀來看，金龍魚從2021年開始就已經出現了增收不增利的情況，而2023年直接打破了規模持續增長的虛假濾鏡，收入利潤雙雙下跌。 近五年，2019年-2022年金龍魚營業收入持續增長，由1707.43億元增長至2574.85億元，2023年出現收入下降，收入規模降低至2515.24億元。 這也是金龍魚自上市以來的首次規模縮水;而利潤端的縮水則來得早得多，2020年金龍魚歸母凈利潤達到60億元規模，來到歷史最高，隨后利潤水平持續快速的降低，2023年同期的利潤規模已不足2020年的一半，三年間，金龍魚的利潤快速流失，這條大魚日漸消瘦。 在快速"失血"的同時，金龍魚還難以造血補充。 近五年，金龍魚的銷售毛利率與銷售凈利潤均呈現出較大程度的降幅。 2020年，金龍魚毛利率達到最高值，隨后持續下跌，2023年毛利率為4.83%，不足2020年同期的四成水平;凈利率的情況與毛利率基本保持一致，2020年凈利率為3.37%，2023年僅有1.11%，縮水接近七成。 可以看見，金龍魚與道道全之間的差距是十分巨大的。 然而，在毛利率與凈利率上，完全看不出金龍魚作為行業巨頭應有的優勢，同時，金龍魚近年來僅是利潤規模縮小，而道道全則是連虧三年，2020時虧損0.76億元，2022年虧損已擴大至4.18億元，但2023年道道全已經實現扭虧。 小企業連虧三年，一朝扭虧;大企業增收不增利，最后變成雙雙縮水。 所以，金龍魚是否是只缺乏的定價權、溢價能力而空有體量的"魚"呢? 市值崩盤，油茅不再 事實上，如今這條金龍魚對比幾年前，已是"瘦身"過后的狀態了。 金龍魚在初登資本市場時，無疑是最為攪動市場風云的企業。 2020年10月，金龍魚成功在深交所創業板上市，發行價格25.70元/股，募集資金金額高達139.33億元，創下創業板有史以來融資金額最大記錄。 上市當日，開盤即漲幅90.51%達到48.96元，最收于56元，漲幅達到118%，市值突破3000億元。 上市三個月后，金龍魚一路大漲至143.79元，較發行價增長了459.49%，市值接近8000億元。 就像歌詞里唱的"美麗的泡沫，雖然一剎花火"，金龍魚的泡沫也霎時間便消散了。 在2021年1月站上7861.31億元的市值高點后，3月初市值便開始了4000億元保衛戰。 雖有無數前仆后繼的加入抄底大軍，然而等待投資者們的只有一次次失望。

金龍魚逆風